Notre Top 3
iShares $ Short Duration High Yield Corp Bond UCITS est le meilleur choix pour l’investisseur qui veut plus de rendement sans prendre toute la sensibilité d’un high yield long. Sur 5 ans, il affiche +26.87%, mieux que iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF USD à +18.59% et que iShares Fallen Angels High Yield Corp Bond UCITS à +15.89%. Son point fort, c’est la duration courte : en phase de taux élevés ou incertains, il amortit mieux que les segments high yield plus classiques. Il est moins défensif que IB01, mais plus rémunérateur.
Le risque ici vient du crédit high yield : si l’économie ralentit brutalement, le spread peut s’écarter vite.
iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Acc) est le meilleur choix global si votre priorité est la protection et la stabilité. Sa performance est plus modeste, avec +4.15% sur 1 an et +15.16% sur 3 ans, mais c’est précisément ce qu’on attend d’un ETF souverain très court terme : faible sensibilité aux taux, volatilité contenue et corrélation basse avec les poches plus risquées. Face à iShares $ Short Duration High Yield Corp Bond UCITS, il rapporte moins, mais protège mieux en cas de stress crédit. Face à iShares China CNY Bond UCITS ETF USD (Dist), il est moins original, mais beaucoup plus lisible pour une poche défensive standard.
Le risque principal n’est pas le crédit, mais le change USD si votre référence est l’euro ou la livre.
iShares China CNY Bond UCITS ETF USD (Dist) prend la troisième place comme choix atypique et vraiment diversifiant. Sur 6 mois, il signe +9.73%, loin devant tout le groupe. Surtout, sa corrélation avec les autres ETF est souvent négative : -0.2333 avec HYLD, -0.3129 avec Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS, -0.2114 avec iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD (Acc). Autrement dit, il ne duplique pas le reste. Il est moins universel que IB01 et plus spécifique que SDHY, mais pour diversifier une poche obligataire mondiale, il a un vrai rôle.
Le risque principal vient de l’exposition à la Chine et au yuan, avec une trajectoire macro moins prévisible qu’un Treasury US court terme.
Tableau comparatif
Cliquez sur une colonne pour trier. 15 instruments analysés.
| # | Nom | Prix | Momentum | 1Y | 5Y | Frais | PEA | Type | Description |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |
ETF
iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS…
EMHG
London Stock Exchange
|
0.04 GBP | 58 | +11.0% | +9.1% | 0.55%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF obligataire investissant dans des obligations souveraines et quasi-souverain… |
| 2 |
ETF
iShares Global High Yield Corp Bond…
HYLD
London Stock Exchange
|
0.92 GBP | 58 | +10.4% | +18.6% | 0.5%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF offrant une exposition aux obligations high yield d’entreprises à l’échelle… |
| 3 |
ETF
Xtrackers USD High Yield Corporate…
XUHY
London Stock Exchange
|
0.13 GBP | 58 | +8.0% | +23.2% | 0.2%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF répliquant la performance d'obligations d'entreprises américaines à haut ren… |
| 4 |
ETF
iShares J.P. Morgan EM Local Govt B…
IEML
London Stock Exchange
|
0.47 GBP | 58 | +15.0% | +10.2% | 0.5%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF investi dans des obligations gouvernementales des marchés émergents libellée… |
| 5 |
ETF
iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond U…
EMES
London Stock Exchange
|
0.04 GBP | 58 | +11.1% | +11.1% | 0.55%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF obligataire investissant dans des obligations souveraines des marchés émerge… |
| 6 |
ETF
iShares Fallen Angels High Yield Co…
WIAU
London Stock Exchange
|
0.07 GBP | 57 | +9.2% | +15.9% | 0.5%~ | — |
Capitalisant
Physique |
ETF investi en obligations d'entreprises high yield classées 'Fallen Angels', of… |
| 7 |
ETF
iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond…
EMCA
London Stock Exchange
|
0.07 GBP | 57 | +6.9% | +11.2% | 0.5%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF investissant dans des obligations d'entreprise des marchés émergents libellé… |
| 8 |
ETF
iShares China CNY Bond UCITS ETF US…
ICGB
XETRA
|
4.94 EUR | 57 | +10.5% | +20.8% | 0.35%~ | — |
Distribuant
Physique |
Un ETF qui investit dans des obligations libellées en yuan chinois, principaleme… |
| 9 |
ETF
iShares $ Short Duration High Yield…
SDHY
London Stock Exchange
|
0.88 GBP | 57 | +7.4% | +26.9% | 0.45%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF exposé aux obligations d'entreprises à haut rendement à court terme libellée… |
| 10 |
ETF
Xtrackers II EUR High Yield Corpora…
XHYA
XETRA / Francfort
|
23.03 EUR | 57 | +6.2% | +24.4% | 0.2%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF spécialisé dans les obligations d'entreprises à haut rendement libellées en… |
| 11 |
ETF
iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS…
JPEA
London Stock Exchange
|
0.07 GBP | 56 | +11.9% | - | 0.45%~ | — |
Capitalisant
Physique |
ETF obligataire répliquant l'indice J.P. Morgan EMBI, investi dans des obligatio… |
| 12 |
ETF
iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS…
IBTU
London Stock Exchange
|
0.05 GBP | 56 | +4.2% | +17.1% | 0.07%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF investissant dans les obligations du Trésor américain à très court terme (0-… |
| 13 |
ETF
iShares $ Short Duration Corp Bond…
SDIA
London Stock Exchange
|
0.06 GBP | 56 | +5.1% | +12.8% | 0.2%~ | — |
Distribuant
Physique |
ETF investissant dans des obligations d'entreprises américaines à court terme en… |
| 14 |
ETF
iShares $ Floating Rate Bond UCITS…
FLOA
London Stock Exchange
|
0.06 GBP | 56 | +4.9% | +21.9% | 0.1%~ | — |
Capitalisant
Physique |
ETF visant à reproduire la performance d'obligations à taux variable libellées e… |
| 15 |
ETF
iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS…
IB01
London Stock Exchange
|
1.2 GBP | 56 | +4.2% | +17.1% | 0.07%~ | — |
Capitalisant
Physique |
ETF investissant dans des obligations d'État américaines à court terme (0-1 an),… |
Matrice de corrélation
Corrélation calculée sur 1 an de données historiques. Plus la valeur est proche de 1, plus les instruments évoluent de manière similaire. Deux instruments très corrélés (> 0.8) sont redondants dans un portefeuille.
| EMHG | HYLD | XUHY | IEML | EMES | WIAU | EMCA | ICGB | SDHY | XHYA | JPEA | IBTU | SDIA | FLOA | IB01 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EMHG | 1.00 | 0.69 | 0.63 | 0.72 | 0.88 | 0.73 | 0.57 | -0.15 | 0.66 | 0.71 | 0.9 | 0.13 | 0.53 | 0.15 | 0.11 |
| HYLD | 0.69 | 1.00 | 0.55 | 0.73 | 0.66 | 0.8 | 0.46 | -0.23 | 0.67 | 0.66 | 0.67 | 0.17 | 0.58 | 0.15 | 0.13 |
| XUHY | 0.63 | 0.55 | 1.00 | 0.54 | 0.59 | 0.59 | 0.41 | -0.11 | 0.64 | 0.62 | 0.66 | 0.13 | 0.42 | 0.1 | 0.12 |
| IEML | 0.72 | 0.73 | 0.54 | 1.00 | 0.69 | 0.74 | 0.5 | -0.1 | 0.62 | 0.65 | 0.71 | 0.22 | 0.53 | 0.11 | 0.14 |
| EMES | 0.88 | 0.66 | 0.59 | 0.69 | 1.00 | 0.71 | 0.6 | -0.18 | 0.65 | 0.65 | 0.89 | 0.14 | 0.52 | 0.14 | 0.14 |
| WIAU | 0.73 | 0.8 | 0.59 | 0.74 | 0.71 | 1.00 | 0.51 | -0.22 | 0.63 | 0.69 | 0.72 | 0.16 | 0.59 | 0.17 | 0.08 |
| EMCA | 0.57 | 0.46 | 0.41 | 0.5 | 0.6 | 0.51 | 1.00 | -0.12 | 0.49 | 0.47 | 0.63 | 0.08 | 0.41 | 0.19 | 0.21 |
| ICGB | -0.15 | -0.23 | -0.11 | -0.1 | -0.18 | -0.22 | -0.12 | 1.00 | -0.11 | -0.31 | -0.21 | -0.13 | -0.13 | -0.13 | -0.05 |
| SDHY | 0.66 | 0.67 | 0.64 | 0.62 | 0.65 | 0.63 | 0.49 | -0.11 | 1.00 | 0.61 | 0.65 | 0.14 | 0.47 | 0.14 | 0.12 |
| XHYA | 0.71 | 0.66 | 0.62 | 0.65 | 0.65 | 0.69 | 0.47 | -0.31 | 0.61 | 1.00 | 0.69 | 0.12 | 0.44 | 0.22 | 0.16 |
| JPEA | 0.9 | 0.67 | 0.66 | 0.71 | 0.89 | 0.72 | 0.63 | -0.21 | 0.65 | 0.69 | 1.00 | 0.15 | 0.58 | 0.17 | 0.11 |
| IBTU | 0.13 | 0.17 | 0.13 | 0.22 | 0.14 | 0.16 | 0.08 | -0.13 | 0.14 | 0.12 | 0.15 | 1.00 | 0.28 | -0.02 | 0.24 |
| SDIA | 0.53 | 0.58 | 0.42 | 0.53 | 0.52 | 0.59 | 0.41 | -0.13 | 0.47 | 0.44 | 0.58 | 0.28 | 1.00 | 0.11 | 0.14 |
| FLOA | 0.15 | 0.15 | 0.1 | 0.11 | 0.14 | 0.17 | 0.19 | -0.13 | 0.14 | 0.22 | 0.17 | -0.02 | 0.11 | 1.00 | 0.2 |
| IB01 | 0.11 | 0.13 | 0.12 | 0.14 | 0.14 | 0.08 | 0.21 | -0.05 | 0.12 | 0.16 | 0.11 | 0.24 | 0.14 | 0.2 | 1.00 |
Sur Anantys, la matrice de corrélation est calculée automatiquement pour chaque portefeuille que vous saisissez. Créer un portefeuille
Performance : les leaders ne sont pas les plus défensifs
Sur 1 an, le meilleur score revient à iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF U avec +14.97%. Derrière, iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD (Acc) affiche +11.86%, puis iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond UCITS ETF USD à +11.08% et iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF GBP Hedged à +11.04%. À l’autre bout, les ETF souverains très court terme comme IB01 et IBTU restent à +4.15% sur 1 an. C’est moins spectaculaire, mais ce n’est pas un défaut : ils servent de stabilisateurs.
Sur 3 ans, JPEA mène avec +32.49%, suivi de EMES à +30.9%, HYLD à +30.31% et EMHG à +30.24%. Là, on voit clairement que la dette émergente en dollar et le high yield ont été les moteurs du groupe. Sur 5 ans, SDHY prend l’avantage avec +26.87%, devant XHYA à +24.44% et Xtrackers USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF à +23.18%.
Conclusion simple : plus le rendement passé est élevé, moins la fonction défensive est évidente. Pour protéger un portefeuille actions, les gagnants de performance ne sont pas forcément les meilleurs choix.
Obligations d’État : la vraie poche de protection
Si votre objectif est de réduire le risque global du portefeuille, il faut regarder d’abord les souverains. Dans cette sélection, iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Acc) et iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Dist) sont les plus défensifs. Même performance à 1 an, +4.15%, même logique de duration très courte, donc faible sensibilité aux hausses de taux. Entre les deux, le choix se fait surtout entre capitalisation et distribution.
Les obligations émergentes souveraines comme JPEA, EMHG, EMES ou IEML ne jouent pas le même rôle. Elles ont mieux performé, mais elles embarquent plus de risque pays, de devise ou de spread. IEML, avec ses obligations émergentes en monnaies locales, a fait +14.97% sur 1 an, mais ce n’est pas un substitut simple à un Treasury US court terme. ICGB est aussi souverain dans sa logique, mais son profil Chine/yuan en fait un outil de diversification, pas un cash proxy.
Si vous voulez une poche obligataire qui amortit vraiment, le gagnant est IB01. Si vous cherchez du souverain plus offensif, regardez plutôt JPEA ou IEML.
Corporate et high yield : le rendement, mais avec du risque crédit
Le bloc corporate se découpe en deux mondes. D’un côté, le court terme plus sage avec iShares $ Short Duration Corp Bond UCITS ETF USD et iShares $ Floating Rate Bond UCITS ETF USD (Acc). De l’autre, le high yield avec SDHY, HYLD, XUHY, WIAU et XHYA.
Pour un investisseur qui veut du crédit sans trop de volatilité taux, FLOA et SDIA sont plus prudents, mais les performances suivent : +4.9% et +5.09% sur 1 an. Le high yield monte d’un cran. HYLD affiche +10.41% sur 1 an et +30.31% sur 3 ans. SDHY est un peu moins bon à 1 an avec +7.37%, mais il prend l’avantage sur 5 ans avec +26.87%. XUHY est intermédiaire à +7.97% sur 1 an et +23.18% sur 5 ans.
Le meilleur compromis du segment est SDHY : duration courte, historique 5 ans solide, corrélation modérée avec les autres briques défensives. Le plus offensif à court terme reste HYLD. Le plus spécifique est WIAU, centré sur les fallen angels.
Maturité et sensibilité aux taux : court terme contre rendement
Dans les obligations, la maturité compte presque autant que la qualité de crédit. Plus la duration est courte, moins l’ETF souffre quand les taux montent. C’est exactement le cas de IB01, IBTU, SDIA et SDHY. À l’inverse, des segments comme la dette émergente souveraine ou le high yield global sont plus sensibles aux mouvements de spreads et, selon les cas, aux devises.
FLOA mérite un aparté. Les obligations à taux variable sont utiles quand on veut rester investi sur le crédit USD tout en limitant l’impact d’une remontée des taux. Son gain de +18.11% sur 3 ans est proche de SDIA à +17.9%, avec un profil généralement plus résistant à une tension monétaire.
Si vous craignez surtout une nouvelle poussée de taux, restez sur le court terme : IB01, IBTU, SDIA ou FLOA. Si vous pensez que les taux vont se stabiliser et que le portage va redevenir roi, les segments high yield et émergents ont plus de carburant.
Devise et couverture : un point décisif sur les ETF obligataires
Beaucoup d’investisseurs regardent d’abord la performance et oublient la devise. C’est une erreur, surtout sur les obligations. Une grande partie de la sélection est exposée au dollar, directement ou indirectement. IB01, IBTU, SDHY, SDIA, FLOA ou JPEA sont tous liés à l’USD. Cela ajoute une couche de volatilité pour un investisseur en euro.
iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF GBP Hedged est un cas à part : il couvre le risque de change en livre sterling. Son profil 3 ans à +30.24% est très proche de JPEA à +32.49% et de EMES à +30.9%, ce qui montre une convergence logique sur des expositions voisines. La différence vient moins du moteur obligataire que de l’habillage devise et du filtre ESG.
Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS offre une exposition en euro, ce qui simplifie la lecture pour un investisseur de la zone euro. ICGB, lui, ajoute le risque yuan, encore plus spécifique. Si vous voulez des obligations pour stabiliser, la devise doit être cohérente avec votre portefeuille global.
Corrélation et diversification : évitez les doublons
La bonne nouvelle de cette sélection, c’est que la corrélation moyenne du groupe reste modérée, à 0.3561. La mauvaise, c’est qu’il y a quand même des paires redondantes. EMHG et JPEA ont une corrélation de 0.9049 : inutile de les empiler, ils racontent presque la même histoire. Même constat entre EMES et JPEA à 0.8865, ou entre EMHG et EMES à 0.8844. Là, il faut choisir, pas additionner.
À l’inverse, ICGB est la vraie brique de diversification. Sa corrélation est négative avec presque tout : -0.1527 avec EMHG, -0.2333 avec HYLD, -0.3129 avec XHYA. Les ETF souverains très court terme comme IB01 et IBTU sont aussi peu corrélés au crédit risqué : IB01 n’a que 0.1081 avec JPEA et 0.1157 avec SDHY.
Le conseil concret est simple : si vous avez déjà JPEA, n’ajoutez pas EMHG ou EMES. Préférez IB01 pour la stabilité ou ICGB pour une diversification réelle. C’est précisément pour cette raison que le podium évite les doublons de dette émergente en dollar.
Profil d’investisseur : quel ETF choisir selon votre objectif
Pour un débutant ou une poche défensive simple, le choix le plus propre est IB01. Vous obtenez une exposition aux Treasuries US 0-1 an, avec un comportement beaucoup plus stable que le high yield ou la dette émergente.
Pour un investisseur qui veut du rendement obligataire, SDHY est plus intéressant que HYLD si vous privilégiez le couple rendement/duration. Si vous voulez un segment high yield plus large et plus offensif, HYLD garde un avantage à 1 an et 3 ans.
Pour diversifier au-delà du duo États-Unis + crédit, ICGB ou IEML peuvent compléter la poche obligataire. ICGB est le plus décorrélé. IEML est le plus dynamique, mais aussi plus exposé au risque devise local.
Pour une poche de portage disciplinée en DCA, une combinaison IB01 + SDHY + ICGB a du sens : stabilité, rendement, diversification. Si vous ne voulez qu’une seule ligne, revenez au besoin initial : sécurité d’abord, donc IB01.
Conclusion
Le comparatif est assez clair. Pour une poche obligataire défensive en 2026, iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Acc) est le meilleur choix global. Si vous voulez davantage de rendement, iShares $ Short Duration High Yield Corp Bond UCITS est la meilleure alternative crédit. Et si vous cherchez une vraie diversification, iShares China CNY Bond UCITS ETF USD (Dist) apporte quelque chose que les autres n’apportent pas.
Le point clé, c’est de ne pas empiler des ETF qui se ressemblent. Entre JPEA, EMHG et EMES, il faut choisir. Entre un Treasury court terme et un high yield, vous pouvez combiner. Pour aller plus loin, suivez ces ETF sur Anantys et comparez directement leurs performances, leurs frais et la matrice de corrélation complète, disponible nativement dans l’app à l’échelle du portefeuille.
Questions fréquentes
Pour une logique de protection, le meilleur choix ici est iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Acc), ou sa version distribuante iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF USD (Dist). Leur performance est plus basse que celle du high yield ou de la dette émergente, mais ce sont justement les ETF les plus cohérents pour amortir les chocs. Si vous achetez des obligations pour qu’elles se comportent différemment des actions, évitez de surcharger la poche avec du high yield, souvent plus proche du crédit risqué que d’un actif défensif pur.
Sur 1 an, le leader est iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF U avec +14.97%. Sur 3 ans, c’est iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD (Acc) à +32.49%. Sur 5 ans, iShares $ Short Duration High Yield Corp Bond UCITS passe devant avec +26.87%. Mais le plus rentable n’est pas forcément le plus utile : dette émergente et high yield offrent plus de portage, avec plus de risque crédit, devise ou pays.
Si vous voulez le meilleur compromis global, SDHY est le plus équilibré grâce à sa duration courte et son très bon score à 5 ans de +26.87%. HYLD est plus large géographiquement et meilleur à 1 an avec +10.41%, donc plus offensif. Xtrackers USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF est une option intermédiaire, centrée États-Unis, avec +23.18% sur 5 ans. Pour un investisseur prudent dans le high yield, SDHY reste le choix le plus propre.
Le choix dépend surtout de votre usage. Un ETF capitalisant comme IB01, JPEA ou FLOA réinvestit automatiquement les coupons, ce qui simplifie la gestion long terme. Un ETF distribuant comme IBTU ou ICGB verse les revenus et peut convenir si vous cherchez un flux régulier. Pour faire grossir une poche obligataire sur longue durée, la capitalisation est souvent plus pratique. Pour compléter un revenu, la distribution a du sens.
Les deux n’ont pas le même rôle. Les Treasuries US 0-1 an comme IB01 servent à stabiliser le portefeuille. La dette émergente comme JPEA, EMHG ou IEML sert à chercher du rendement. Si vous avez déjà beaucoup d’actions et peu d’actifs défensifs, commencez par les Treasuries courts. Si votre poche obligataire est déjà solide et que vous cherchez un moteur complémentaire, la dette émergente peut venir ensuite. Ce n’est pas un remplacement, c’est une couche supplémentaire de risque et de rendement.
Analysez votre portefeuille avec Anantys
- 100% gratuit pour tester, payez à l'usage ensuite
- Synchronisez votre PEA ou CTO en 2 clics
- Obtenez une analyse IA objective de vos positions
