La revue hebdo Anantys
Vendredi 25 juillet 2025
Netflix, une leçon de croissance
Les marchés américains poursuivent leur hausse, soutenus par les bons résultats des géants technologiques et un regain d’optimisme sur le front commercial.
Les négociations entre les États-Unis et la Chine reprennent à Stockholm du 27 au 30 juillet, avec pour objectif de prolonger la trêve tarifaire au-delà du 12 août.
Ce retour au dialogue suggère que Donald Trump privilégie pour l’instant un accord pragmatique plutôt qu’une escalade protectionniste.
En Europe, la BCE a laissé ses taux inchangés à 2 %, confortée par une inflation alignée sur ses objectifs.
La croissance y reste modeste mais stable, portée par un redressement du crédit et un regain de confiance des entreprises.
L’indice PMI progresse, et les conditions financières restent accommodantes.
La relation commerciale transatlantique se stabilise également, ce qui soutient les actifs européens.
Aux États-Unis, avec une inflation autour de 2,2 %, la Fed ne devrait pas bouger ses taux à court terme, malgré la pression politique croissante pour un assouplissement.
Netflix déploie sa stratégie et ça paie.
La société affiche aujourd’hui une capitalisation d’environ 500 Md $, ce qui la place parmi les plus grandes entreprises média au monde.
La dynamique est excellente : croissance rentable, chute du churn, publicité en forte accélération, contenu localisé à fort levier.
Cela justifie une vision long terme : ce n’est pas un simple titre de croissance, mais un actif stratégique accumulant des avantages concurrentiels, à l’échelle mondiale. Une entreprise qui gagne de l'argent et réinvesti massivement ses bénéfices dans son atout majeur : le contenu exclusif, local et diversifié.
Le marché valorise cette trajectoire : plusieurs analystes visent désormais entre 1 400 $ et 1 600 $, et certains estiment un potentiel de capitalisation à 1 000 Md $ à mesure que la publicité et la rentabilité montent en puissance.
Thales capitalise sur le doublement annoncé du budget défense par la France, affichant une croissance de 8,1 % du chiffre d'affaires au 1er semestre 2025. Malgré une correction technique récente de -2,59 %, le groupe a relevé ses objectifs annuels, renforçant sa stature dans un secteur clé. Cotée à 238,9 €, l’action conserve un potentiel solide dans un contexte géopolitique favorable, même si le marché reste prudent après une hausse importante.
Legrand surprend par des résultats semestriels supérieurs aux attentes, portés par une croissance de 13,4 % au premier semestre et une forte demande dans les data centers. L'entreprise vise désormais une croissance annuelle entre 10 et 12 % et investit dans son site de Montbard pour augmenter la production de chemins de câbles de 40 % d’ici 2030.
Stellantis subit une période difficile avec une perte semestrielle de 2,3 milliards d'euros et une chute de près de 37 % depuis le début de l’année. La nomination d'Antonio Filosa comme nouveau directeur général, validée par 99,2 % des actionnaires, vise à impulser un redressement. Malgré une légère baisse récente autour de 8,25 €, le marché adopte une posture prudente dans l’attente de signes concrets de reprise, soutenue néanmoins par des accords commerciaux internationaux favorables.
TotalEnergies fait face à un recul de près de 30 % de ses bénéfices au T2 2025, impacté par la chute des prix du Brent, tandis que la dette nette augmente. Ce contexte explique une baisse modérée de l’action à 51,24 €. Le partenariat technologique avec Emerson illustre une stratégie d’innovation digitale visant l’optimisation opérationnelle, mais la pression sur le secteur énergétique persiste, incitant à la prudence malgré une capitalisation boursière solide.
Netflix frôle un nouveau record historique, malgré une récente correction de -5,1 %, grâce à une croissance soutenue de ses abonnés et de ses revenus publicitaires. La société vise à doubler ses revenus publicitaires cette année, avec des accords majeurs presque finalisés. Cotée à 1180,76 $, la progression sur un an dépasse 85 %, indiquant un fort potentiel de valorisation malgré une prudence de court terme. Nous sommes plus que convaincu par cette très belle société. Voir notre édito.
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