Japon : records boursiers sous contrainte

Victoire politique majeure

La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a remporté une majorité historique lors des élections législatives anticipées de février 2026. Cette légitimité écrasante lui donne une capacité d’action budgétaire presque totale, sans blocage parlementaire. Les marchés apprécient généralement cette visibilité politique. Mais ce mandat fort augmente aussi les attentes sur la discipline fiscale.

Actions aux plus hauts

Les indices japonais ont immédiatement réagi à la hausse, avec un Nikkei et un Topix inscrivant de nouveaux sommets. Les investisseurs anticipent des mesures de soutien aux ménages et aux entreprises. Une partie de cette progression reste toutefois liée à l’effet post-électoral. La vraie question concerne la durabilité de cette hausse.

Dette sous surveillance

Le Japon porte déjà la dette publique la plus élevée du monde développé. Toute politique de relance financée par déficit est donc scrutée par les marchés obligataires. Une dérive budgétaire ferait monter les rendements et fragiliserait l’équilibre financier. Les investisseurs constituent ainsi une contrainte directe sur l’action gouvernementale.

Un yen encore fragile

Après plusieurs mois de faiblesse, le yen s’est stabilisé sans réellement se renforcer. Une monnaie trop basse alimente l’inflation importée et pèse sur le pouvoir d’achat. Mais un resserrement monétaire trop rapide freinerait la croissance. L’équilibre reste donc extrêmement étroit.

Lecture pour l’investisseur

Dans ce contexte incertain, l’exposition large au marché japonais via des ETF Topix éligibles au PEA reste l’approche la plus rationnelle. L’Amundi ETF PEA Japan Topix UCITS ETF permet de capter la dynamique globale des actions nippones. Des versions couvertes contre le risque de change existent également pour limiter l’impact du yen. C'est un choix qui peut tout à fait se défendre, mais on veillera à rester sur une allocation "satellite" qui ne dépassera pas 10% de vos allocations actions.