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Micron, le pivot vers l'infrastructure IA
Micron s’est repositionné en 2025 comme un acteur central de l’infrastructure IA, avec une majorité de revenus désormais issus des segments mémoire pour serveurs et GPU. Les data centers représentaient environ 56 % du chiffre d’affaires sur l’exercice 2025. La transition structurelle du mix produits vers l’IA est massive, et ça paie.
Performance financière record en 2025
L'année fiscale 2025 a été exceptionnelle : chiffre d’affaires record de ~37,4 Mds $, en hausse d’environ +49 % vs 2024, et bénéfice net en forte progression (la marge passe de 3% en 2024 à plus de 20% en 2025). Micron a aussi généré un flux de trésorerie opérationnel solide cette année.
HBM et leadership technologique
La mémoire à haute bande passante (HBM) est un composant clé des accélérateurs IA modernes. Micron a vu sa HBM progresser rapidement, avec environ 2 Mds $ de revenus HBM au T4 FY25 et une forte demande anticipée en 2026. L’entreprise investit dans les générations HBM3E/HBM4 pour maintenir sa compétitivité.
Retrait du marché grand public
Le pivot est totalement assumé : Micron a annoncé l’arrêt progressif de ses produits grand public (marque Crucial) d’ici début 2026 pour concentrer ses ressources sur les segments haute marge liés aux serveurs et à l’IA.
Un cours qui explose en 2025
En 2025, l’action Micron a plus que doublé, portée par les attentes de croissance IA et data centers. Du point de vue technique, la tendance haussière est massive, avec un cours au dessus de ses moyennes mobiles depuis cet été. Le PER encore raisonnable de 30 (comparé au secteur) est lui aussi attrayant.
Un choix intéressant pour stabiliser Nvidia
Pour un investisseur orienté long terme, Micron offre une exposition directe à la croissance des data centers IA via des produits indispensables comme l’HBM, un pivot stratégique réussi vers les segments à marge élevée, et un profil de valorisation plus attractif que certains pairs. Alors que Nvidia et Broadcom perdent en capitalisation malgré des résultats exceptionnels, Micron continue de monter…
L'entreprise publie ses résultats Q1 2026 demain. Pour en savoir plus sur notre analyse, voir notre vidéo dans cette newsletter.
Micron, le leader de la mémoire pour data center IA
Une action pleine de potentiel sur le segment IA, sans la surchauffe des géants.
Super Micro Computer Inc
Super Micro Computer (SMCI) a récemment enrichi son offre en doublant son portefeuille NVIDIA Blackwell avec le lancement des nouveaux systèmes liquid-cooled NVIDIA HGX B300 4U et 2-OU. Cette innovation technologique, axée sur des solutions de refroidissement haute densité adaptées aux centres de données d'intelligence artificielle, souligne la capacité de SMCI à répondre aux besoins croissants du secteur des infrastructures informatiques.
nVent Electric plc
nVent Electric bénéficie d'une dynamique explosive (Momentum de 100) alimentée par une demande croissante pour ses solutions de refroidissement liquide destinées aux centres de données dédiés à l'intelligence artificielle. Cette tendance est renforcée par des présentations récentes lors de la conférence Goldman Sachs et par des notes favorables émises par les analystes de Barclays et UBS, qui ont relevé leurs objectifs de cours.
Sur le plan boursier, l'action affiche une performance notable avec une hausse de +46% sur six mois et +37% sur un an. Dans un secteur technologique global où l'infrastructure électrique et les centres de données sont des vecteurs clés de croissance, nVent semble être un choix intéressant.
Broadcom Inc
Broadcom reste porté par la demande IA, mais le marché surveille les marges. Après des résultats trimestriels robustes et des perspectives de chiffre d’affaires en hausse, le groupe a indiqué que le mix produit lié à l’IA pourrait exercer une pression sur la marge brute à court terme, ce qui a alimenté la volatilité du titre. On note que comme pour Nvidia, une certaine lassitude des investisseurs (une peur de la bulle ?) pénalise les leaders du secteurs, malgré des résultats solides.
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