Guerre en Iran : Les marchés chutent… Faut-il vendre ? Spoiler: non.

24 jours de guerre

Depuis le 28 février et les frappes conjointes américano-israéliennes sur l'Iran, les marchés n'ont pas retrouvé leur calme. Le CAC 40 a perdu plus de 10 % depuis son plus haut 2026 (atteint précisément le 28 février). Le S&P 500 vient de clôturer sa quatrième semaine consécutive dans le rouge — sa pire série depuis un an. Les frappes sur les infrastructures énergétiques du Golfe font flamber le pétrole et ravivent les inquiétudes sur l'ensemble des places mondiales.

Une nouvelle occasion — le COVID revient en tête — de mesurer l'ultra-dépendance de notre économie mondiale à quelques zones et ressources clés. Le pétrole et le gaz se raréfient, leur accès se complique, et toute l'économie mondiale panique.

Une pause fragile

Trump annonce un gel de cinq jours des frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes et évoque des « conversations très bonnes et productives » avec Téhéran. L'Iran dément toute négociation. Les marchés reprennent leur souffle — à peine. La stabilisation du jour ne vaut pas encore un retournement.

Du point de vue de l'investissement

Cette newsletter n'a qu'un objectif : éclairer et accompagner les investisseurs et investisseuses long terme. Nous ne rentrons donc pas dans le débat géopolitique, ni dans un commentaire sur l'absurdité de toute guerre. Nous laissons ce soin aux éditorialistes des chaînes d'info, spécialistes d'à peu près tous les sujets.

On nous pardonnera donc ce regard peut-être un peu froid, mais c'est précisément ce type d'attitude qui fait défaut quand les marchés s'affolent : dans ce contexte, que faut-il faire ?

Acheter quand ça baisse

La réaction émotionnelle classique, c'est tout simplement de vendre. On voit son portefeuille dans le rouge, les moins-values gonfler un peu plus chaque jour, et on veut « stopper l'hémorragie ». C'est humain. C'est aussi exactement ce qui fait baisser les indices. Les marchés ne chutent pas tout seuls — ils chutent parce que la majorité des investisseurs (et les algorithmes) vendent au même moment, pour les mêmes raisons émotionnelles.

L'approche contrarian dit l'inverse : acheter quand les autres ont peur. C'est validé par des décennies de données. Mais c'est émotionnellement extrêmement difficile, surtout si vous n'avez pas d'outil ou de repère factuel. Votre cerveau vous hurle de vendre quand tout est rouge. Acheter à ce moment-là demande d'aller contre son instinct. C'est pourquoi presque personne n'y arrive — et pourquoi ceux qui y arrivent surperforment massivement le marché.

Ce qu'il faut, ce n'est pas du courage. C'est un guide factuel. Un indicateur aussi froid que le regard qu'on posait plus haut — qui mesure au lieu de ressentir, et qui vous dit où en sont réellement les marchés (relativement à leurs plus hauts) quand le bruit ambiant rend tout illisible.